一、我國資本市場體系介紹

建立多層次資本市場體系，滿足不同企業發展的資金需要，促進社會資本的流動和優化配置，是我國社會主義市場經濟發展的客觀要求。我國資本市場的體系中，主板市場是企業進行傳統的股權融資的場所，另外，中小板和創業板作為主板市場的重要補充，和主板共同構成我國的場內市場；場外市場以新三板為代表，即代辦股份轉讓系統，為非上市公司提供特別轉讓服務，目前，新三板不再局限于中關村科技園區非上市股份有限公司，而是全國性的非上市股份有限公司，主要為創新型、創業型、成長型中小微企業發展服務。企業謀求IPO，不管是在主板、中小板、創業板上市，還是登陸新三板，對其自身來說，將實現跨越式地發展。

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二、專利權在企業上市中的重要作用

知識產權是企業的核心資產，知識產權的地位決定了企業所處的地位，專利權作為一種重要的知識產權，在企業發展中的作用更為重要。專利權，是國家授予專利權人的一種獨占性的權利，企業擁有了它，就可以在市場上占據極大的優勢，獲取眾多的好處，具體來說：①可以在一定時間內”壟斷”專利產品的制造和銷售市場，增加或者維持市場份額，獲得經濟效益；②可以通過專利轉讓或許可實施，獲取收益；③利于企業進行廣告宣傳，增強消費者對企業的忠誠度；④可以通過專利權質押獲得資金，國家知識產權局2016年1月28日發布消息稱，2015年全國新增專利權質押金額560億元（具體見國家知識產權局網站：www.sipo.gov.cn）；⑤可以將專利權評估后進行投資；⑥可以通過申請高新技術企業認定等舉措，享受稅收等方面的優惠政策等。

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因此，擬上市企業的專利問題一直是證監會和廣大股民關注的重點和焦點，其不僅涉及擬上市企業的資產完整性，還涉及到企業的持續盈利能力和競爭能力，從而直接影響著企業能否順利上市。

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三、擬上市企業遇到的專利問題

不少擬上市企業因專利等知識產權問題推遲上市甚至被迫放棄上市的情況并不鮮見。擬上市企業遇到的專利問題主要有以下兩個方面：

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（1）專利信息披露不實

擬上市企業應盡到知識產權等相關信息的披露義務。中國證監會要求上市企業對自身知識產權的內容，包括商標、專利、專有技術的取得、使用、價值等情況進行真實、準確、完整、及時地披露。

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（2）專利侵權、權屬不明等糾紛

作為企業生產和銷售的重要資產，知識產權糾紛特別是專利權的糾紛不僅會使企業負擔較大的訴訟成本，影響其當期的財務狀況，而且會使企業進一步發展或保持持續盈利的能力處于一種不確定的狀態，而不確定即意味著企業對這些知識產權的使用存在一定的風險，這往往構成企業上市的”硬傷”。

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四、具體案例

1.虎口脫險——地爾漢宇一波三折的上市歷程

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（1）當事人背景：

江門市地爾漢宇電器股份有限公司，以下簡稱“地爾漢宇”，成立于2002年，是一家為全球領先的家電企業提供電器配件的高新技術企業，國內洗衣機、洗碗機等專用排水泵供應商。

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（2）事件回放：2012年4月25日，該公司上市通過證監會發行審核委員會審核，正式發布招股說明書，登陸創業板。隨后，競爭對手雷利電機向南京市中級人民法院起訴包括地爾漢宇在內的三家公司，認為三被告在沒有經過雷利電機授權許可的情況下，生產和銷售涉嫌侵犯雷利電器持有的名稱為“一種排水電機”的實用新型專利（專利號：ZL201020531380.9）的產品，侵犯了雷利電機的權益，要求三被告停止侵權行為，賠償經濟損失100萬元，并承擔相關訴訟費用，隨后將賠償金額增加至5000萬元。

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地爾漢宇采取的應對策略是，于2013年8月對雷利電機的上述排水電機專利向國家知識產權局專利復審委員會提出了無效宣告請求。2014年11月28日，國家知識產權局專利復審委員會做出了第24458號無效宣告請求審查決定書，決定宣告雷利電機的排水電機專利權全部無效。雷利電機于2014年12月15日向南京中院提出撤訴申請，南京中院于2014年12月18日作出《民事裁定書》，裁定準許雷利電機撤回上述案件起訴【4】。

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2014年10月30日，地爾漢宇在創業板成功上市，開盤當日，即以44%的漲幅完美收官。

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（3）小結：盡管地爾漢宇并沒有因為上述專利侵權訴訟影響到上市進程，但依然給擬上市公司敲響了警鐘。專利等知識產權資產作為創業板擬上市公司的核心資產，在受到擬上市公司重視的同時，也會遭到競爭對手的緊盯，通過發起專利訴訟，延緩擬上市公司的上市進程，已成為不少公司采取的一種商業競爭手段。

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2.半路殺出程咬金——“石英行業第一股”的風雨歷程

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（1）當事人背景：

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石英股份，被譽為“石英行業第一股”。

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（2）事件回放：

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競爭對手陽山硅材于2009年5月開始批量生產、銷售“太陽能單晶硅坩堝用高純石英砂”，號稱“國內最早”。該公司的工藝來自兩項專利，最初的專利申請人為陽山硅材的總經理杜某，杜某分別于2008年8月15日、8月25日向國家知識產權局申請了名稱為“應用于石英玻璃原料——高純石英砂生產中的提純方法”的發明專利、“一種制備石英玻璃原料——高純石英砂的煅燒水淬裝置”的實用新型專利，并分別獲得了授權。2012年3月，兩項專利的專利權人變更為陽山硅材。

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陽山硅材于2012年向江蘇省常州市中級人民法院起訴石英股份，認為石英股份侵犯其專利權，常州市中院一審判決認為缺乏相應的事實和法律依據，駁回陽山硅材訴訟請求。一審敗訴之后，陽山硅材向江蘇省高級人民法院提起上訴，江蘇省高院駁回了陽山硅材的上訴，維持原判。兩審敗訴，陽山硅材并未放棄，反而在石英股份剛剛上市的敏感時期再次向最高人民法院提出了再審訴訟請求，2014年1月13日石英股份剛剛完成路演推介，并于1月8日發布招股意向書，開始招股，正在處于詢價階段，陽山硅材以石英股份侵犯其高純石英砂專利為由，將其告到最高人民法院，并獲受理。

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面對競爭對手的“鬧場”，石英股份一方面積極應訴，另一方面，石英股份提前做好了準備，公司公告披露了實際控制人于2012年7月3日出具的書面承諾書，在承諾書中承諾，如果該公司因本次侵權案件最終敗訴，并因此需要支付任何侵權賠償金、相關訴訟費用，或因本次訴訟導致公司的生產、經營遭受損失，將承擔公司因本次訴訟產生的侵權賠償金、案件費用及生產、經營損失等。

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（3）小結：擬上市公司未雨綢繆，準備充分，積極應訴，最終成功上市。

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3.煮熟的鴨子飛了——蘇州恒久光電上市受阻

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（1）背景介紹：蘇州恒久光電，以下簡稱蘇州恒久，是一家專業研制及生產新一代激光打印機、數碼復印機、激光傳真機及多功能信息一體機等現代辦公設備中光電轉換器件及成像器件的高科技公司。

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（2）事件回放：

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2010年1?月22?日，創業板發審委審核蘇州恒久?IPO?通過；2010年?3月?8日，發布了招股說明書，?2010?年?3月12?日，蘇州恒久發布了網上定價發行搖號結果公布公告，標志著募資完成，只待上市交易。

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2010年?3月14?日，有媒體發表質疑文章，記者通過國家知識產權局網站檢索專利發現，蘇州恒久招股說明書中提及的1?件實用新型專利和?4?件外觀設計專利，因為沒有繳納年費導致專利權終止，國家知識產權局?2010?年?2?月17?日發布的實用新型專利公報和?2?月24?日發布的外觀設計專利公報，公告了上述專利權終止。

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媒體曝光后引起證監會重視，2010?年?6月11?日創業板會后事項發審委會議審核，蘇州恒久?IPO?未通過；2010年?6月13?日，證監會作出《關于撤銷蘇州恒久光電科技股份有限公司首次公開發行股票行政許可的決定》（證監許可[2010]806號）；2010?年?6月23?日，蘇州恒久公告歸還募集資金本息。

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（3）小結：涉案實用新型和外觀設計專利權由于沒有及時繳納年費，最終導致專利權終止，突顯了企業對包括專利在內的知識產權資產管理的疏忽和漏洞，最終釀成大錯。

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4.起死回生——星網銳捷成功上市

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（1）背景介紹：福建星網銳捷通訊股份有限公司，以下簡稱星網銳捷，是一家網絡解決方案的知名企業，公司于1996年成立，其IP網絡、IP安全、IT運維管理等全系列產品及解決方案被廣泛應用于政府、金融、教育、醫療、企業、運營商等國內外信息化建設領域。星網銳捷現有公開專利文獻1000多件，大部分為發明專利。

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（2）事件回放：

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星網銳捷在2008年開始申請中小板上市，2010年4月得到中國證監會核準。2010年4月9日，公司正式發布招股意向書，定于4月19日發行，并于4月12～14日在北京、上海、深圳向詢價對象進行了推介。但在2010年4月15日，星網銳捷突然在發行公告中稱，公司于2010年4月14日自查發現，部分實用新型專利權和外觀設計專利權，存在因未續繳年費等原因已被終止，亦有部分正在申請的專利申請在審查階段發生變化，其法律狀態與招股意向書內容存在差異，決定暫緩發行。上述事件被公布后，國內外相關媒體廣泛重點報道，對星網銳捷的公司形象造成負面影響，星網銳捷后經過修正招股意向書，在2010年6月23日上市成功，登陸中小板。

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（3）小結：星網銳捷在IPO過程中，能夠及時進行知識產權披露信息的自查，發現問題，及時進行公告修正，最終上市成功，避免了重蹈其它公司因專利權失效導致上市延遲甚至擱淺的覆轍。

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五、總結

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三流企業賣苦力，二流企業賣商品，一流企業賣技術及品牌，超一流企業賣專利及標準【5】。無論對于傳統版塊還是新三板企業，依靠知識產權獲取利潤對企業最終占領市場制高點至關重要。當下，知識產權的數量、質量、經營管理水平已經成為判斷一個上市企業優劣的重要指標，而對于準備上市的企業來說，其對包括專利權在內的知識產權的管理，如同普通人看病維護個人健康的過程一樣，應做到平時養成良好的飲食、鍛煉習慣，制定合理完善的體檢計劃，身體不適時，做好重點領域“體檢排查工作”，查出疾病后不隱瞞不回避，勇敢積極面對。

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（1）及早制定企業知識產權戰略、建立企業知識產權管理體系。

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（2）在上市之前，要先對企業擁有的包括專利在內的知識產權仔細梳理，對于公司的知識產權信息，要確保其真實性和有效性，核實專利權是否已過期限，年費是否繳納，注意專利權等知識產權權利的動態變化。

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（3）理清專利權等知識產權的權利歸屬，排查公司是否擁有專利權，專利權是否存在質押、查封、轉讓等情況。

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（4）關注用于出資的知識產權是否屬于出資股東所有，重點關注是否是職務發明的問題。

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（5）通過貫穿于產品研發、上市整個過程的專利檢索與分析等方式排除侵犯別人專利權的風險，處理好與職務發明人、受讓許可方的關系。

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（6）增強知識產權意識，大力提高知識產權的創造、管理、保護和運用能力，營造良好的創新和知識產權文化氛圍，加大企業知識產權人才的培養，做好知識產權申請工作，在不斷提高數量的基礎上，重視知識產權特別專利申請的質量。

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